《牛熊志选》美国经济放缓及总统宣布下周将对墨西哥及加拿大加征关税，引发市场恐慌，
三大指数全线下跌，纳指上周五（２８日）跌近３％。港股上周曾上试２４０００点关口，惟受
美国加征关税威胁及外围大市波及，上周五跌近８００点失守２３０００点，回吐上周早段全部
升幅，全周累计跌超５００点。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（２７日）过去５个交易日
，恒指牛证合共录得约２﹒４２亿元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约
３﹒０５亿元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主
要在收回价２３２００点至２３４９９点之间，累计相当约１３６０张期指合约；熊证街货主要
在收回价２４３００点至２４５９９点之间累计了相当约１６３５张期指合约。
　
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅个别发展，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至２６﹒０％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升
０﹒６个波幅点至２８﹒６％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅上升１﹒６个波幅点至２０﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降３﹒９个波幅点至
３９﹒３％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降２﹒４个波幅点至３４﹒４％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至２５﹒８％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降０﹒２个波幅点至２３﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅下降０﹒２个波幅点至
２３﹒７％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升２﹒０个波幅点至３２﹒５％；工行
（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒２个波幅点至２３﹒８％；平安（０２３１８）的引伸波幅
上升０﹒５个波幅点至３６﹒６％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至
２３﹒１％。
　
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，小米（０１８１０）的相关认购证及牛证合共录
得约７６５８万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
小米认购证为行使价约６１元附近的条款，实际杠杆约３倍。牛证方面，资金留意收回价４６元
至５０元之间的条款，收回距离约４％至１１％，杠杆约８倍至２０倍。另外，携程
（０９９６１）相关认购证及牛证期内录得约３５１３万元资金净流入部署，资金留意行使价
５８０元至６２０元附近的条款，实际杠杆约５倍至７倍。牛证方面，资金留意收回价３５５元
至３８５元之间的条款，收回距离约１１％至１９％，杠杆约５倍至７倍。
　
　　至于看淡资金流方面，期内阿里巴巴（０９９８８）的相关认沽证及熊证合共录得约
２３９３万元资金净流入部署。阿里认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约９８元至１０９
元附近的条款，实际杠杆约３﹒９倍至６﹒９倍。熊证方面，资金主要留意收回价１３６元至
１４９元附近的条款，收回距离约６﹒７％至１６﹒９％，杠杆约６﹒７倍至１４﹒８倍。《法
兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。
　
＊《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。